যুক্তরাষ্ট্রে সুদের হার আরও বাড়তে পারে—এমন প্রত্যাশা এবং মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কঠোর অবস্থানের কারণে আন্তর্জাতিক মুদ্রাবাজারে শক্তিশালী হয়ে উঠেছে মার্কিন ডলার। বিশ্বের প্রধান মুদ্রাগুলোর বিপরীতে ডলারের দাম বেড়ে গত ১৯ মাসের মধ্যে সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে। এতে ইউরো ও ব্রিটিশ পাউন্ডের মতো গুরুত্বপূর্ণ মুদ্রার দর কমেছে। ডলারের এই ঊর্ধ্বমুখী অবস্থান আন্তর্জাতিক বাজারে নতুন করে মুদ্রানীতির প্রভাব ও অর্থনৈতিক পরিস্থিতি নিয়ে আলোচনা তৈরি করেছে।

বৃহস্পতিবার (১২ নভেম্বর) আন্তর্জাতিক মুদ্রাবাজারে ডলারের শক্তিশালী অবস্থান লক্ষ্য করা যায়। বিশ্বের ছয়টি প্রধান মুদ্রার বিপরীতে মার্কিন ডলারের মূল্য পরিমাপের সূচক ডলার ইনডেক্স ০ দশমিক ১১ শতাংশ বেড়ে ১০২ দশমিক ৯৮ পয়েন্টে দাঁড়ায়। ২০২৫ সালের এপ্রিলের পর এটিই সূচকটির সর্বোচ্চ অবস্থান। ডলারের এই উত্থান মূলত যুক্তরাষ্ট্রের মূল্যস্ফীতির নতুন তথ্য এবং দেশটির কেন্দ্রীয় ব্যাংক ফেডারেল রিজার্ভের (ফেড) সুদের হারসংক্রান্ত নীতিগত অবস্থানের সঙ্গে সম্পর্কিত।

মূল্যস্ফীতির তথ্য অনুযায়ী, অক্টোবরে যুক্তরাষ্ট্রে ভোক্তা মূল্যসূচক (সিপিআই) আগের মাসের তুলনায় ০ দশমিক ৪ শতাংশ বেড়েছে। অর্থনীতিবিদদের পূর্বাভাস ছিল ০ দশমিক ৩ শতাংশ বৃদ্ধির। অর্থাৎ, মূল্যস্ফীতির গতি প্রত্যাশার চেয়ে বেশি ছিল। এর ফলে ফেডের নির্ধারিত ২ শতাংশ মূল্যস্ফীতি লক্ষ্যে ফিরে আসার প্রক্রিয়া নিয়ে নতুন করে উদ্বেগ তৈরি হয়েছে। টানা তিন মাস প্রত্যাশার চেয়ে বেশি মূল্যস্ফীতির তথ্য প্রকাশিত হওয়ায় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ওপর সুদের হার বাড়ানোর চাপও বেড়েছে।

সুদের হার বাড়ানোর বিষয়ে ফেড কর্মকর্তাদের সাম্প্রতিক বক্তব্যও ডলারের দর বৃদ্ধিতে ভূমিকা রেখেছে। তাঁদের কেউ কেউ মনে করছেন, মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে রাখতে আগের ধারণার চেয়ে কঠোর পদক্ষেপের প্রয়োজন হতে পারে। এমনকি ৫০ বেসিস পয়েন্ট বা শূন্য দশমিক ৫০ শতাংশ পয়েন্ট সুদের হার বাড়ানোর সম্ভাবনাও আলোচনায় এসেছে। সাধারণত ২৫ বেসিস পয়েন্টকে সুদের হারের শূন্য দশমিক ২৫ শতাংশ পয়েন্ট পরিবর্তন হিসেবে বিবেচনা করা হয়।

বাজার বিশ্লেষকদের ধারণা, ডিসেম্বরে ফেড সুদের হার বাড়াতে পারে। এর পাশাপাশি আগামী বছরের শুরুতেও নতুন করে সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে। গোল্ডম্যান স্যাকসসহ কয়েকটি আন্তর্জাতিক আর্থিক প্রতিষ্ঠান তাদের পূর্বাভাসে এ ধরনের ইঙ্গিত দিয়েছে। কোনো কোনো বিশ্লেষক আগামী বছরের প্রথম প্রান্তিকে আরও এক দফা বৃদ্ধির আশঙ্কা করছেন।

ডলারের শক্তিশালী হওয়ার পেছনে সুদের হারের পার্থক্যও গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা রাখছে। যুক্তরাষ্ট্রে সুদের হার বাড়লে দেশটির সরকারি বন্ড ও অন্যান্য ডলারভিত্তিক সম্পদে বিনিয়োগের আকর্ষণ বাড়তে পারে। এতে আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা তুলনামূলক বেশি মুনাফার আশায় ডলারের দিকে ঝুঁকতে পারেন। ডলারের চাহিদা বাড়লে স্বাভাবিকভাবেই অন্যান্য মুদ্রার বিপরীতে এর মূল্য শক্তিশালী হয়। তবে সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা থাকলেই যে তা নিশ্চিতভাবে কার্যকর হবে, এমন নয়। ফেডের পরবর্তী সিদ্ধান্ত নির্ভর করবে মূল্যস্ফীতি, কর্মসংস্থান ও সামগ্রিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতির ওপর।

এদিকে ডলারের বিপরীতে ইউরো ও ব্রিটিশ পাউন্ডের দরেও পতন দেখা গেছে। বৃহস্পতিবার ইউরোর দাম ০ দশমিক ০৮ শতাংশ কমে ১ দশমিক ১০৮ ডলারে নেমেছে। গত বছরের মে মাসের পর এটি ইউরোর সর্বনিম্ন পর্যায়ের কাছাকাছি। অন্যদিকে ব্রিটিশ পাউন্ডের দর ০ দশমিক ১৬ শতাংশ কমে ১ দশমিক ৩২৫৯ ডলারে দাঁড়িয়েছে।

জাপানি ইয়েনের ক্ষেত্রে পরিস্থিতি কিছুটা ভিন্ন। ডলারের বিপরীতে ইয়েনের দর ০ দশমিক ০৩ শতাংশ বেড়ে প্রতি ডলারের বিপরীতে ১৫৯ দশমিক ৭৪ ইয়েনে দাঁড়িয়েছে। তবে মুদ্রাটির অবস্থান এখনো বেশ দুর্বল। ডলারের বিপরীতে ইয়েনের দর ১৬০-এর কাছাকাছি চলে যাওয়ায় জাপানের মুদ্রাবাজারেও উদ্বেগ তৈরি হয়েছে। ইয়েনের এই দুর্বলতার পেছনে যুক্তরাষ্ট্র ও জাপানের সুদের হারের ব্যবধান অন্যতম কারণ হিসেবে বিবেচিত হচ্ছে।

আন্তর্জাতিক মুদ্রাবাজারে ডলারের এই উত্থান অন্যান্য দেশের অর্থনীতিতেও প্রভাব ফেলতে পারে। বিশেষ করে যেসব দেশ জ্বালানি, খাদ্যপণ্য, শিল্পের কাঁচামাল ও প্রযুক্তিপণ্য আমদানির জন্য ডলারের ওপর নির্ভরশীল, তাদের আমদানি ব্যয় বাড়ার ঝুঁকি তৈরি হয়। ডলারের বিপরীতে স্থানীয় মুদ্রার মান কমে গেলে একই পরিমাণ পণ্য কিনতে আগের তুলনায় বেশি অর্থ ব্যয় করতে হয়। এর প্রভাব শেষ পর্যন্ত পণ্যের দাম ও সাধারণ মানুষের জীবনযাত্রার ব্যয়ে পড়তে পারে।

বাংলাদেশের মতো আমদানিনির্ভর অর্থনীতির জন্যও আন্তর্জাতিক বাজারে ডলারের মূল্যবৃদ্ধি গুরুত্বপূর্ণ বিষয়। দেশে ডলারের বিনিময় হার স্থিতিশীল না থাকলে জ্বালানি, ভোজ্যতেল, সার, শিল্পের কাঁচামাল ও অন্যান্য আমদানি পণ্যের ব্যয় বাড়তে পারে। তবে আন্তর্জাতিক বাজারে ডলারের দর বাড়লেই বাংলাদেশে তাৎক্ষণিকভাবে একই হারে ডলারের বিনিময়মূল্য বাড়বে, এমন নয়। দেশের বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ, রেমিট্যান্স প্রবাহ, রপ্তানি আয়, আমদানি চাহিদা এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মুদ্রানীতিও এ ক্ষেত্রে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা রাখে।

সব মিলিয়ে যুক্তরাষ্ট্রের মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে ফেডের পরবর্তী পদক্ষেপ এখন আন্তর্জাতিক মুদ্রাবাজারের অন্যতম প্রধান আলোচ্য বিষয়। ডিসেম্বরের সুদের হারসংক্রান্ত সিদ্ধান্ত এবং আগামী বছরের অর্থনৈতিক পূর্বাভাস ডলারের গতিপথ নির্ধারণে বড় ভূমিকা রাখতে পারে। মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে না এলে ডলারের শক্তিশালী অবস্থান আরও কিছুদিন বজায় থাকার সম্ভাবনা রয়েছে। অন্যদিকে মূল্যস্ফীতির চাপ কমতে শুরু করলে সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা দুর্বল হতে পারে, যা ডলারের বাজারেও নতুন পরিবর্তন আনতে পারে।