লন্ডনের পুনঃবীমা বাজারে মূল্যনরম প্রবণতা

আগামী ১ জানুয়ারি ২০২৬ সালের পুনঃবীমা নবায়নের আগে লন্ডনের পুনঃবীমা বাজারে বিভিন্ন ব্যবসায়িক ক্ষেত্রে উল্লেখযোগ্য মূল্যনরম প্রবণতা দেখা দিয়েছে। প্রিমিয়াম হারগুলো উল্লেখযোগ্যভাবে কমেছে। গাই কার্পেন্টারের সাম্প্রতিক প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, এই প্রবণতার মূল কারণ হিসেবে উল্লেখ করা হয়েছে মূলধনের সম্প্রসারণ, প্রাকৃতিক বিপর্যয়ের ক্ষতির ইতিহাসে দীর্ঘমেয়াদি কম ঝুঁকি, এবং পুনঃবীমাকারীদের জন্য ধারাবাহিকভাবে উচ্চ রিটার্ন।

প্রতিবেদনটি বর্তমান বাজারকে “নরম হওয়া” হিসেবে চিহ্নিত করেছে এবং এর মূল কারণ হিসেবে দেখানো হয়েছে প্রাচুর্যপূর্ণ মূলধন, দীর্ঘ সময় ধরে প্রাকৃতিক বিপর্যয় ক্ষতি কম থাকা, এবং পুনঃবীমাকারীদের স্থায়ীভাবে শক্তিশালী লাভ।

মূলধন সম্প্রসারণ ও শক্তিশালী রিটার্ন

গাই কার্পেন্টারের বিশ্লেষণ অনুযায়ী, পুনঃবীমাকারীরা ২০২৫ সালে পুনরায় শক্তিশালী রিটার্ন প্রদানের দিকে এগোচ্ছে। প্রধান বাজার সূচকগুলো নিম্নরূপ:

২০২৫ সালের প্রজেক্টেড ROE ১৭.৬% যা গড় মূলধন খরচ ৮.৬%-এর চেয়ে অনেক বেশি, এবং এটি ধারাবাহিকভাবে তৃতীয় বছরে শক্তিশালী পারফরম্যান্স নির্দেশ করছে। মূলধন ২০২৫ সালে ৯% বৃদ্ধির প্রত্যাশা করা হচ্ছে, যা পূর্ববর্তী দুই বছরে ৭% বৃদ্ধির ধারাবাহিকতাকে সমর্থন করে। মূলধনের সম্প্রসারণের পেছনে রয়েছে আন্ডাররাইটিং লাভ, ধার্যকৃত আয়, সম্পদ পুনরুদ্ধার এবং প্রাকৃতিক বিপর্যয় সম্পর্কিত বিকল্প মূলধনের প্রতি বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ।

ব্যবসায়িক খাতের প্রবণতা

সম্পত্তি (Property): প্রাকৃতিক বিপর্যয় কভারেজের চাহিদা ৫–১০% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ঐতিহ্যগত ও বিকল্প সমাধান যেমন অ্যাগ্রিগেট কোটা শেয়ার, ক্যাটাস্ট্রফ বন্ড, এবং প্যারামেট্রিক প্রোডাক্ট দ্বারা পূরণ হচ্ছে।

সাইবার (Cyber): হাইব্রিড ও ইভেন্ট-নির্দিষ্ট কন্ট্রাক্টে ফোকাস বাড়ছে, নন-প্রপোরশনাল কভারেজের প্রিমিয়াম ২.৫–২৫% হ্রাস পেয়েছে।

দায় (Casualty): আঞ্চলিক নবায়নে মিশ্র ফলাফল দেখা যাচ্ছে। প্রিমিয়াম সমানভাবে স্থিতিশীল থাকলেও, কিছু প্রোপোরশনাল পোর্টফোলিও লাভবান হয়েছে। যুক্তরাষ্ট্রে দায় পজিশনগুলো সম্পত্তি পোর্টফোলিওর সঙ্গে একত্রে ট্রেড করা হয়েছে।

বিকল্প মূলধনের ভূমিকা

ইনভেস্টরদের ইন্স্যুরেন্স-লিঙ্কড সিকিউরিটি (ILS) তে আগ্রহও সম্পত্তি লাইনের প্রিমিয়াম হ্রাসে অবদান রাখছে। ২০২৫ সালে মোট সম্পত্তি ও সাইবার ক্যাটাস্ট্রফ বন্ড ইস্যু $৫৮ বিলিয়ন অতিক্রম করেছে, যার মধ্যে ১৫টি নতুন স্পন্সর বাজারে প্রবেশ করেছে।

গাই কার্পেন্টার মনে করেন, মূলধনের অতিরিক্ততা, লাভজনক আন্ডাররাইটিং, এবং নিয়মিত সিডেন্ট আচরণ একত্রে পুনঃবীমা বাজারে নরম প্রবণতা বজায় রাখবে। এই সমস্ত উপাদান বাজারের স্থিতিশীলতা ও টেকসইতা ২০২৬ সাল পর্যন্ত সমর্থন করবে।