বৈশ্বিক নন-লাইফ বা সাধারণ বীমা পুনর্বীমা (রিইনশিওরেন্স) খাতে বর্তমান বাজার পরিস্থিতি বিশ্লেষণ করে আন্তর্জাতিক রেটিং সংস্থা এএম বেস্ট তাদের দৃষ্টিভঙ্গি “পজিটিভ” থেকে “স্টেবল” বা স্থিতিশীল পর্যায়ে নামিয়ে এনেছে। সংস্থাটির মতে, সম্পত্তি (প্রপার্টি) রিইনশিওরেন্স খাতে হার বা প্রিমিয়াম কমে যাওয়া এবং বাজারের ধীরে ধীরে স্বাভাবিক অবস্থায় ফিরে আসা এই পরিবর্তনের প্রধান কারণ।

যুক্তরাষ্ট্রের ফিলাডেলফিয়ায় অনুষ্ঠিত রিস্ক ম্যানেজমেন্ট সোসাইটি (RIMS) আয়োজিত RISKWORLD সম্মেলনে এএম বেস্টের অ্যাসোসিয়েট ডিরেক্টর ড্যান হফমিস্টার এই তথ্য উপস্থাপন করেন। তিনি জানান, প্রপার্টি সেগমেন্টে মূল্য নির্ধারণ বা রেট উল্লেখযোগ্যভাবে কমে এসেছে এবং তা ২০২৩ সালের আগের স্বাভাবিক স্তরের কাছাকাছি পৌঁছে গেছে।

তবে বাজারে প্রিমিয়াম কমলেও রিইনশিওরাররা তাদের চুক্তির শর্ত কঠোর রাখা এবং উচ্চতর অ্যাটাচমেন্ট পয়েন্ট বজায় রাখার প্রবণতা অব্যাহত রেখেছে। অ্যাটাচমেন্ট পয়েন্ট বলতে বোঝায়, কোন পর্যায়ের ক্ষতির পর রিইনশিওরার ক্ষতিপূরণ দিতে শুরু করবে।

হফমিস্টারের মতে, এই রেট হ্রাসের একটি বড় কারণ হলো মূল বীমা কোম্পানিগুলোর (প্রাইমারি ইনসুরার) উন্নত আন্ডাররাইটিং বা ঝুঁকি মূল্যায়ন প্রক্রিয়া। এতে তাদের পোর্টফোলিও আরও শক্তিশালী হয়েছে এবং রিইনশিওরারদের ওপর চাপ কমেছে।

এছাড়া উচ্চ ডিডাকটিবল বা প্রাথমিক ক্ষতির অংশগ্রহণ বাড়ানো এবং ঝুঁকির পরিমাণ কমে আসায় ছোট ও মাঝারি আকারের দুর্যোগজনিত ক্ষতির ক্ষেত্রে অধিক ঝুঁকি এখন মূল বীমা কোম্পানির ওপরই ফিরে যাচ্ছে। ফলে রিইনশিওরাররা তুলনামূলক কম ক্ষতির মুখোমুখি হচ্ছে এবং তারা মূলত পুঁজি সুরক্ষার দিকে বেশি মনোযোগ দিচ্ছে।

শিল্প খাতের অনুমান অনুযায়ী, সাম্প্রতিক বছরগুলোতে রিইনশিওরারদের বহন করা দুর্যোগজনিত ক্ষতির পরিমাণ প্রায় অর্ধেকে নেমে এসেছে। এটি বাজারে ঝুঁকি বণ্টনের কাঠামোগত পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয়।

ক্যাজুয়ালটি রিইনশিওরেন্স বা দায়বীমা পুনর্বীমা খাতে পরিস্থিতি কিছুটা ভিন্ন। হফমিস্টার উল্লেখ করেন, এখানে “সোশ্যাল ইনফ্লেশন” বা সামাজিক মূল্যস্ফীতি এবং ক্রমবর্ধমান মামলার ব্যয় এখনো ফলাফলের ওপর চাপ সৃষ্টি করছে। এর ফলে কিছু রিইনশিওরারকে আগের ক্ষতির জন্য অতিরিক্ত রিজার্ভ বা অর্থ সংরক্ষণ করতে হচ্ছে, যাকে অ্যাডভার্স রিজার্ভ ডেভেলপমেন্ট বলা হয়।

তিনি আরও জানান, বাজারে একটি মতভেদ রয়েছে যে দাবি বা ক্লেইমের ব্যয় বৃদ্ধির সঙ্গে বর্তমান প্রাইসিং বা প্রিমিয়াম বৃদ্ধি যথাযথভাবে সামঞ্জস্যপূর্ণ কিনা। কিছু প্রতিষ্ঠান মনে করে প্রাইসিং যথেষ্ট, আবার কিছু প্রতিষ্ঠান ভিন্ন অবস্থানে রয়েছে।

এছাড়া বিকল্প পুঁজি বা অলটারনেটিভ ক্যাপিটালের ভূমিকা প্রপার্টি রিইনশিওরেন্স বাজারে ক্রমেই গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠছে। এই ধরনের পুঁজি মূলত ঐতিহ্যবাহী বীমা ও পুনর্বীমা কোম্পানির বাইরে থেকে আসে, যেমন ইনস্যুরেন্স-লিঙ্কড সিকিউরিটিজ বা আইএলএস। এটি বাজারে অতিরিক্ত সক্ষমতা যোগ করছে এবং প্রচলিত রিইনশিওরারদের সঙ্গে একসঙ্গে কাজ করছে।

হফমিস্টার বলেন, যদিও এই বিকল্প পুঁজির উপস্থিতি প্রতিযোগিতা বাড়িয়েছে এবং কিছু ক্ষেত্রে মূল্য নির্ধারণের ওপর চাপ সৃষ্টি করেছে, তবুও এটি মূলধারার পুনর্বীমা ব্যবস্থার সঙ্গে পরিপূরক সম্পর্ক বজায় রাখছে।

ভবিষ্যৎ বাজার পরিস্থিতি সম্পর্কে এএম বেস্টের মূল্যায়ন হলো, বড় ধরনের অপ্রত্যাশিত ঘটনা ছাড়া রিইনশিওরেন্স বাজারে উল্লেখযোগ্য সংকোচন বা কঠোরতা ফিরে আসার সম্ভাবনা কম। সংস্থাটি মনে করে, বাজারে স্থিতিশীলতা বজায় রাখতে হলে বীমাকৃত মোট ক্ষতির পরিমাণ অন্তত ১০০ বিলিয়ন মার্কিন ডলার বা তার বেশি হতে হবে, তবেই এটি পুঁজি কাঠামোর ওপর পর্যাপ্ত চাপ সৃষ্টি করতে পারে।

এই বিশ্লেষণ অনুযায়ী, বৈশ্বিক রিইনশিওরেন্স বাজার বর্তমানে একটি ভারসাম্যপূর্ণ অবস্থায় রয়েছে, যেখানে একদিকে প্রিমিয়াম স্বাভাবিক পর্যায়ে নেমে আসছে, অন্যদিকে ঝুঁকি বণ্টন ও পুঁজি ব্যবস্থাপনায় নতুন কাঠামোগত পরিবর্তন দেখা যাচ্ছে।

মোঃ সাকিব হোসেন | উপ-সম্পাদক | খবরওয়ালা বাংলা