শীর্ষস্থানীয় বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোর নিরাপদ ক্ষুদ্রকালীন বিনিয়োগের ঝোঁক

বাংলাদেশের শীর্ষস্থানীয় বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলো অতিরিক্ত তহবিলের একটি বড় অংশ এখন নিরাপদ, কিন্তু কম রিটার্নযুক্ত স্ট্যান্ডিং ডিপোজিট ফ্যাসিলিটিতে (SDF) বিনিয়োগের দিকে এগিয়ে চলেছে। এ সময়কালেই ইন্টারব্যাংক ঋণ বাজারে তুলনামূলকভাবে বেশি রিটার্ন পাওয়া গেলেও ব্যাংকগুলো বেশি ঝুঁকিপূর্ণ দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগে সতর্ক অবস্থান রাখছে। অর্থনীতিবিদরা মনে করেন, এটি মূলত ক্ষুদ্রকালীন ট্রেজারি বিলের চাহিদা কমে যাওয়ায় এবং ব্যাংকগুলোর ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের নীতি অনুসরণের কারণে হয়েছে।

বাজার পর্যবেক্ষকরা জানান, ব্যাংকগুলো এখন সংক্ষিপ্ত মেয়াদে তহবিল ব্যবস্থাপনার জন্য বিকল্প চ্যানেল ব্যবহার করছে। এ ক্ষেত্রে বৈদেশিক মুদ্রা বিক্রি এবং অভ্যন্তরীণ তরলতা ব্যবস্থাপনা সরঞ্জামগুলো ব্যবহার করে ইন্টারব্যাংক ঋণের উপর নির্ভরতা কমানো হয়েছে। অন্যদিকে, ছোট মেয়াদি সরকারি সিকিউরিটিজের আকর্ষণও কমেছে, কারণ তাদের রিটার্ন ধীরে ধীরে হ্রাস পাচ্ছে।

দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগে সতর্কতার একটি বড় কারণ হলো ফেব্রুয়ারি ২০২৬ থেকে প্রাইমারি ডিলার (PD) ফ্রেমওয়ার্কের অধীনে ট্রেজারি বিল ও বন্ড নিলামের অংশগ্রহণ শুধুমাত্র PD হিসেবে অনুমোদিত ব্যাংকগুলোর মধ্যে সীমাবদ্ধ হবে। তাই অনেক বড় বাণিজ্যিক ব্যাংক এখন দীর্ঘমেয়াদি সরকারি সিকিউরিটিজের পরিবর্তে নিরাপদ SDF-কে অগ্রাধিকার দিচ্ছে।

১৫ জুলাই ২০২৫-এ বাংলাদেশ ব্যাংক SDF সুদের হার ৫০ বেসিস পয়েন্ট কমিয়ে ৮.০% করেছে, যা কল মানি মার্কেটে কার্যক্রম বৃদ্ধি করতে সহায়ক। তবে শিল্প ও ব্যবসায়িক ঋণের চাহিদা এখনও কম থাকায় ব্যাংকগুলো SDF-কে নিরাপদ ও সুবিধাজনক বিনিয়োগ হিসেবে বিবেচনা করছে।

বাংলাদেশ ব্যাংকের তথ্যানুসারে, প্রধান ব্যাংকগুলোর মাসিক SDF জমার পরিমাণ নিচের টেবিলে দেখানো হলো:

একজন নাম প্রকাশ না করা বাংলাদেশ ব্যাংকের কর্মকর্তা জানান, কল মানি মার্কেটে স্বল্পমেয়াদী ঋণের চাহিদা কমে যাওয়ায় ওজনযুক্ত গড় সুদের হার (WAIR) ১০% এর উপরে থেকে ৯.৭৭%-এ নেমে এসেছে। তিনি আরও উল্লেখ করেন, বৈদেশিক মুদ্রা ক্রয়-বিক্রয়ে বাংলাদেশ ব্যাংকের হস্তক্ষেপে তরলতা চাপ অনেকটাই হ্রাস পেয়েছে।

ঐতিহ্যগতভাবে SDF-তে বিদেশি ব্যাংকগুলো প্রধান হলেও সম্প্রতি কিছু রাষ্ট্রায়ত্ত ব্যাংকও এতে অংশগ্রহণ শুরু করেছে। উদাহরণস্বরূপ, স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ড ব্যাংক দৈনিক প্রায় ১০ বিলিয়ন BDT SDF-তে জমা করছে, কারণ কল মার্কেটের অংশীদার সীমাবদ্ধ।

একজন সিনিয়র ব্যাংকিং কর্মকর্তা বলেন, পূর্বে ব্যাংকগুলো উচ্চ রিটার্নযুক্ত সরকারি সিকিউরিটিজে ব্যাপক বিনিয়োগ করত এবং কল মানি ট্রেডিং-এ সক্রিয় ছিল। কিন্তু স্বল্পকালীন সিকিউরিটিজের সুদের হার হ্রাস পাওয়ায় এখন ব্যাংকগুলো নিরাপদ ক্ষুদ্রকালীন বিনিয়োগের দিকে বেশি মনোযোগ দিচ্ছে। বিশ্লেষকরা মনে করছেন, PD নীতি কার্যকর হলে এই সতর্ক বিনিয়োগ প্রবণতা আরও দৃঢ় হবে।